據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，從今天（15日）開始，上海市財政局將招標(biāo)發(fā)行總額為71億元人民幣的上海市地方政府債，由此，上海市也即將成為我國首個“自行發(fā)債”的城市。
地方債，顧名思義，地方發(fā)行的債券。中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)學(xué)院副院長劉桓解釋說，其實(shí)在中國，地方債和國債非常相似，融資渠道也基本一致，區(qū)別就在發(fā)債主體上：
劉桓：國債是中央政府負(fù)責(zé)發(fā)行、償還、使用，而地方債也叫公債，它的發(fā)行和使用的主體是地方，還債人也是地方政府，因此，一般在國際市場上，人們認(rèn)為國債的信用等級較高，但一般來說，發(fā)行地方債券，國家最后都要出面進(jìn)行擔(dān)保，就是如果地方出問題的話，國家是要做最后的償付的。
正因如此，這一次發(fā)行地方債，很多人干脆稱之為“準(zhǔn)國債”。就上海市而言，第一批發(fā)行的地方債券分為兩期，分別是36億元3年期和35億元5年期固定利率附息債券。兩期地方債均采用了主承銷商承銷和招標(biāo)相結(jié)合的方式，由國開行、交通銀行、上海銀行三家分別為主承銷商，而其他承銷商共有17家。
按照國際慣例，風(fēng)險越高，收益越高；的確，較國債而言，地方債應(yīng)該風(fēng)險更大，但目前來說，由于中國的地方債還處于試點(diǎn)階段，因此，現(xiàn)在的地方債風(fēng)險較小，利率也就和國債基本持平。
除上海外，一起成為試點(diǎn)省市的還有浙江省、廣東省和深圳市。劉桓分析說，選擇這四個省市一個很重要的原因在于，這些省市的發(fā)展水平較高、民間資本較為充裕，這也就意味著日后的償債能力比較高：
劉桓：這些地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，地方這些年城市建設(shè)改造速度也很快，資金需求量可能也較大，沿海地方的財政、債務(wù)管理水平也較高，比如它有較為完善的金融體系，尤其像上海和深圳，還有較為完善的市場。
在財經(jīng)專家、中國之聲特約觀察員葉檀看來，除了償債能力較好外，這四個省市還有另一個共同點(diǎn)：他們的財政公開度較其他城市好一些：
葉檀：這幾個地方發(fā)債的話，相對來說，在信息的透明或者其他方面，有可能做的比較好，給其他地方做出一個表率。
今年以來，很多地方都在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型瓶頸期的痛苦，大量中小企業(yè)深陷融資困局，沿海省份尤其突出，但是，財政分配方面卻主要集中在中央，按一句業(yè)內(nèi)人士的話來說，就是“錢在中央，事在地方”。也正因此，前一段時間出現(xiàn)了并不十分正規(guī)的像“地方融資平臺”這樣的隱性負(fù)債。有專家認(rèn)為， “地方債”的面世為地方消除隱性負(fù)債提供了一個很好的解決方法。財政部財政科學(xué)研究所所長賈康：
賈康：隱性負(fù)債這種天文數(shù)字一出所帶來的風(fēng)險，到底該怎樣防范和化解，引起了全社會的廣泛關(guān)注，而地方債可以讓地方自己的籌資，是通過陽光融資的機(jī)制取得資金后，去投入對于地方特別有意義的項目和領(lǐng)域。
地方債的推出，無疑還將減輕中央的財政壓力。不過，葉檀指出，由于中央政府在地方債的規(guī)則制訂上起決定性作用，因而，地方債的發(fā)行也有可能變相地成為一種中央財政的補(bǔ)貼：
葉檀：也就是說，誰最先發(fā)債，誰就能以比較高的價格來發(fā)行債券，這就變成了一個地方的紅利，所有的地方政府不管自己的財政情況怎么樣，都會爭著、搶著去提前發(fā)債。
專家們較為一致的看法是，要想讓“地方債”健康的前行，四個首次實(shí)行“地方債”的省市未來一定要做到讓自己的財政更加“公開”和“透明”，將發(fā)債的項目及用途公之于眾，接受公眾的監(jiān)督。
